一、钒钛市场12月份回顾
　　12月份，攀西钛精矿止跌企稳，部分企业报价小幅回升；钛白粉行业在淡季继续弱势运行，钛白粉企业看好后市积极稳价；海绵钛价格在其主要原材料镁锭的带动下止跌，市场报价小幅回升；钒市场受多方面因素影响再现捞金行情，钒系价格较11月末再度大幅上涨。截至12月29日，攀枝花钒钛交易中心挂牌交易的2018年1月份交货的攀枝花钛精矿(商品代码“攀枝花钛精矿1801”)挂牌成交加权平均价每吨1521元(含税)、钛扁锭(商品代码“钛锭1801”)挂牌成交加权平均价每10公斤680元。
　　(一)钛精矿
　　12月，攀西钛精矿市场询盘增多，上旬成交不太乐观，但下旬成交量有所增加。价格方面：攀西地区46%钛精矿主流不含报价从上旬的1300-1400元/吨下跌至下旬的1150-1250元/吨，攀西地区47%钛精矿主流不含税报价从上旬的1400-1500元/吨下跌至下旬的1250-1350元/吨；12月末，攀枝花钛精矿价格在钛中矿产量减少的影响下止跌，部分企业报价略有所回升。其他方面：云南矿走势依旧低迷；肯尼亚矿根据钛白粉企业的需求，组织到港3-5万吨。
　　截至12月末，攀枝花10钛精矿(TiO2≥46%)主流不含税报价1150-1250元/吨；20钛精矿(TiO2≥46.5%)主流不含税报价1250-1350元/吨；云南钛矿主流不含税报价950-1100元/吨；印度钛矿含税价250美元/吨；莫桑比克钛矿CFR价260美元/吨。
　　(二)钛渣
　　12月份高钛渣和酸渣市场报价较上月基本无太大变化，但实际成交价有小幅回调。据不完全统计，本月高渣行业开工率约23%，酸渣行业开工率约28%。截至12月底，云南地区酸渣(TiO2≥74%)主流含税报价4000-4100元/吨，据坊间传闻个别成交跌破3900元/吨，四川地区酸渣主流报价4200-4300元/吨，主流成交价在4200元/吨左右；高钛渣(TiO2≥90%)主流含税报价6500元/吨左右，实际成交6400元/吨左右。
　　(三)钛白粉
　　12月份的钛白粉市场继续低迷,虽然有部分钛白粉企业迫于库存压力或资金压力降价签单，但在大多数钛白粉企业积极稳价的情况下，12月份钛白粉价格表现比预期乐观，整体仅小幅下跌。截至12月末，硫酸法金红石型钛白粉主流含税价16000-18000元/吨，部分企业成交价在15500元/吨左右，锐钛型钛白粉主流含税价格13600-15000元/吨。
　　(四)海绵钛、钛材
　　近几个月钛材市场一直低迷，海绵钛价格也一直处于下跌通道，市场传闻在11月末至12月初期间，海绵钛最低成交价已经跌破5万元/吨，但幸运的是，在12月上旬，海绵钛价格受其主要原材料之一镁锭的价格大幅上涨影响，终于止跌并小幅回升至5.4-5.7万元/吨，然后一直持稳运行到12月末。截至12月末，0级海绵钛主流价格5.4-5.7万元/吨，TA1钛锭(圆锭)含税报价为6.3万元/吨左右，TA1钛锭(EB板坯)含税报价为6.8万元/吨左右。
　　(五)五氧化二钒、钒铁、钒氮合金
　　12月的国内钒系市场在片钒企业惜售、片钒流通货源偏紧的情况下继续强势运行，尤其本月中旬后片钒货源更加紧缺，在下游企业采购积极和钢厂采购钒系合金的招标价上调后，钒系产品价格再度大幅上涨。截至12月末，五氧化二钒(98片钒)市场主流含税承兑报价14.5-16.2万元/吨，环比上涨约3万元/吨；50#钒铁市场主流含税承兑报价17.3-17.8万元/吨，环比上涨约3.3万元/吨；钒氮合金(VN16)市场主流含税承兑报价26.0-27.0万元/吨，环比上涨约6万元/吨。(图8)图8 12月份98片钒市场报价均价走势图(含税价，元/吨)
　　二、钒钛市场1月份影响因素
　　(一)钛精矿
　　2018年1月份钛精矿市场部分影响因素：1、目前来看，攀西地区钛精矿受铁路部门实施的散矿不能运输的规定影响，钛精矿将一直增加30元/吨左右的包装成本。2、目前攀西地区钛精矿报价已经有向上的趋势。3、从目前攀西地区钛精矿价格来看，与进口钛矿价格相比差距已经不大，下游钛白粉企业或将增加攀西地区钛精矿用量。4、据攀枝花钒钛产业协会统计，2017年攀枝花地区钛精矿产能约372万吨，预计产量260.17万吨，同比增加21.1万吨，增长8.83%。从该数据来看，攀枝花地区钛精矿产量在受环保整治影响后，仍然稳中有升。5、由于近期攀枝花地区部分中小水选厂的铁精矿销售不畅，致使钛中矿产量减少，钛中矿价格短时间内可能出现上涨，从而带动钛精矿价格上涨。6、按照惯例，下游钛白粉企业将在春节前备钛精矿库存，或会在1月份增加对钛精矿的采购。7、进口钛矿商挺价积极，进口钛矿报价基本稳定。
　　(二)钛渣
　　2018年1月份钛渣市场部分影响：1、1月份仍然执行枯水期电价，电力成本较高。2、目前，石墨电极行业因环保限产影响，石墨电极供应减少，价格再度回升。3、临近春节，加上目前钛渣价格受下游压制，钛渣企业盈利困难，钛渣行业开工率或继续处于低位，对稳定当前钛渣价格有一定支撑。
　　(三)钛白粉
　　2018年1月份钛白粉市场部分影响因素：1、钛精矿：攀西钛精矿价格，从目前了解的情况来看，基本已经止跌企稳，部分企业报价小幅上调。2、硫磺：据搜集整理的资料显示，硫磺价格基本在12月中旬开始稳中趋弱运行，到12月末，部分硫磺生产企业已下调硫磺价格，下调幅度大多在110-130元/吨，洛阳石化下调幅度相对较大，下调250元/吨，12月29日报价1350元/吨。据业内人士透露，12月末，“青岛港硫磺交投冷清，业者僵持观望”、“长江港口硫磺表现平静，需求无实质性好转”。3、天然气：近日从国家发展改革委获悉，为维护天然气市场价格竞争秩序、保护消费者合法权益，根据举报，国家发展改革委价格监督检查与反垄断局于12月20日开始，对中国石油天然气股份有限公司天然气销售大庆分公司等17家企业涉嫌违反反垄断法问题开展调查。据此预计，1月份天然气价格大幅上涨可能性较小。4、钛白粉市场供应：一是山东、江苏、四川等区域钛白粉企业存在当大气污染比较严重时而临时停、限产的可能；二是部分企业借淡季之际减产或停产检修。5、钛白粉市场需求：受冷天气和环保影响，预测1月份钛白粉市场需求不会有大的改观。6、绝大多数钛白粉企业看好后市，稳价积极性非常高，某钛白粉企业人士表示：该企业前期降价销售了几千吨钛白粉是应付眼下困难的权宜之计，现已经将旗下金红石型钛白粉报价恢复到16000元/吨以上。7、从1月1日起国外部分钛白粉巨头上调其旗下钛白粉价格：特诺对亚洲地区价格上调125美元/吨，对澳大利亚地区上调165澳元/吨；科幕对大中华地区上调150美元/吨，特殊规格上调200美元/吨；石原对亚太地区价格上调200美元/吨。
　　(四)海绵钛、钛材
　　2018年1月份海绵钛、钛材市场部分影响因素：1、海绵钛主要原材料方面：截至12月末，镁锭主流报价在1.5-1.6万元/吨，精四氯化钛主流报价在6300元/吨左右，成交价6000元/吨左右，对海绵钛当前价格有一定支撑。2、据某海绵钛企业人士透露，目前海绵钛企业库存压力并不大，有上调价格转移成本的想法，但考虑到下游企业接受能力有限，暂时观望为主。3、近期有部分海绵钛下游企业积极抄底备货。4、12月26日东方钽业发布《关于关停钛材分公司管材生产线的公告》，该公司钛材分公司管材生产线年设计产能1000吨，关停原因是“行业需求减少、同行业竞争激烈”和“管材产量低、直收率低、成本费用大”，该公司钛材分公司管材生产线自2011年6月投产以来，最高的产量为350吨/年，年均销售成品钛管约180吨。有业内人士认为，东方钽业的前述关停行为或许可以说明钛管材要大量运用于工业替代不锈钢等耐腐蚀材料，任重而道远，成本是关键。
　　(五)五氧化二钒、钒铁、钒氮合金
　　2018年1月份钒系产品市场部分影响因素：1、目前钢厂采购钒系合金的招标价还比较可观：1月份南京钢铁采购60吨VN16招标价格25.4万元/吨(含税，承兑)，河北敬业采购30吨VN16招标价26万元/吨(含税，承兑)，芜湖铸管采购20吨VN16招标价格28.9万元/吨(含税，承兑)。2、据不完全统计，12月份在产片钒企业约16家，合计产量约6180吨，较11月份的约6600吨减少420吨。3、据中物联钢铁物流专业委员会12月31日发布的钢铁行业PMI指数显示，12月份为50.2%，较上月回落2.9个百分点，连续8个月处在50%以上的扩张区间。主要分项指数中，产成品库存出现较明显上升，生产指数小幅回落，新订单指数明显下降。PMI显示，12月钢铁行业供给回落放缓，需求加快下降，企业库存开始累积，市场淡季特征显现。4、近期建筑钢材价格弱势调整，部分钢厂下调建筑钢材价格，如：12月29日，河钢集团在12月下旬价格基础上出台2018年1月上旬建筑钢材产品价格政策，三级螺纹钢(检尺)基价下调220元/吨，盘螺价格下调180元/吨；12月28日晚，方大特钢和九江萍钢对南昌螺纹出厂价格下调100元/吨，盘螺出厂价格下调100元/吨。据业内人士分析，目前现货钢价及钢厂利润依然处于高位，商家对后市预期不高，1月份在终端需求进一步萎缩的情况下，仍存在继续下调价格可能。5、截至12月末，铌铁(60-A)价格仍然维持在10月末的22-23万元/吨水平。6、由于环保影响，部分钢厂的钒渣产量有所减少，部分钒渣提钒和石煤提钒企业停、减产，加上钒渣作为“洋垃圾”已经禁止进口，致使短期内五氧化二钒市场供应或继续偏紧。

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