事件：公司发布业绩向上修正公告：2017 年第一季度归属于上市公司股东的净利润为5.5 亿-6.0 亿（原预计4.5 亿-5.0 亿），同比增长3228%-3530%。

　　1.钛白粉持续涨价和龙蟒并表，推动业绩大幅增长。1 季度龙蟒佰利(16.64 -2.46%,买入)4 次公告上调钛白粉价格：对国内各类客户累计上调3200 元人民币/吨，对国际各类客户累计上调400 美元/吨。另外原佰利联与龙蟒钛业报表合并大幅增厚利润，公司加强经营管理推动盈利能力提升。目前钛白粉主流市场报价约为1.85 万/吨，上游原料钛精矿主流价格（不含增值税）约为1950 元/吨（今年初约1400 元/吨）。

 

　　2.供需改善下，钛白粉行业景气有望持续。供给端，过去几年钛白粉因市场低迷和环保推动使得落后产能逐步退出。2015 年以来国际钛白企业宣布关停产能约40 万吨；而国内因检修环保等因素，合计影响约30 万吨产能，目前全国钛白粉名义产能约330 万吨，实际有效产能约280 万吨。据行业协会统计，2016年钛白粉产量260 万吨，同比增长12%。需求端，2016 年国内表观消费量为208 万吨，同比增长4%；出口：得益于海外部分产能关停，以及印度等新兴市场需求较快增长，叠加人民币贬值，2016 年国内钛白粉出口量约72 万吨，同比大幅增长约36%；今年1-2 月我国累计出口钛白粉11 万吨，同比增长15%。

 

　　3.行业整合启动，龙头潜力巨大。佰利联已完成与四川龙蟒的强强联合（2016 年4 季度起合并报表），产业链一体化、规模化优势更为明显：佰利联有20 万吨硫酸法+6 万吨氯化法（已实现稳定生产），计划未来2 年氯化法扩至30 万吨/年；四川龙蟒拥有30 万吨钛白粉、70 万吨钛精矿，钛精矿主要供给自身生产钛白粉。今年2 月国际钛白粉巨头特诺（46.2 万吨）收购科斯特钛白粉业务（77.8 万吨），全球钛白粉行业整合加速。

版权与责任申明：
本网转载其它媒体作品时，其目的在于信息互通，并不代表本网站观点和立场，本网站不对其真实性负责。如果作品内容、版权和其它问题存在潜在纠纷或触碰相关法律条款，请速联系本网站，我们将第一时间做出修改，联系电话（021-32513560）。