颜钛云商
采购清单
2018钛白粉年度要点
杨逊  2018-12-29

一、2018年钛白粉行情总览

以国内市场走货量较大的硫酸法金红石型钛白粉为例,据颜钛云商数据显示,2018年(11-1229日)的钛白粉行情总体均价呈“34弱”走势,价格走强主要集中在开春、年中和“银十”,普遍存在涨后僵持而后暗降的情况。年终落脚至弱势,此时已是全年最低价,硫酸法金红石型和锐钛型市场成交均价分别在16300/吨和13500/吨左右(以上均为现金含税价)


二、造成价格涨跌频繁的主要原因

1、利多:

1.1、环保高压,生产商产能受限,甚至部分生产商停产检修,个别生产商有阶段性放假操作,使市场现货供应减少;

1.2201811月中国钛白粉当月出口量为69984.84吨,同比减少8.33%,环比增加11.13%,累计出口量为845634.15吨,比2017年同期增加13.85%颜钛钛行业分析师杨逊预计2018年钛白粉总出口量将达到空前的95万吨左右,国内生产商和贸易商越来越重视外贸输出,同时有些生产商和贸易商的外贸出口占比已超过国内外销售比例的50%,外贸比例占全国总产量比例也在逐年增大;

1.3、重大节假日前,渠道与终端的囤/备货使生产商的库存得到转移,使生产商的库存量并不多,多数根据自身库存情况制定价格方案;

1.4、钛中矿成本助推,根据颜钛云商提供的价格数据,攀枝花46品位10钛精矿价格最高坚挺至1380/吨(以上均为现金不含税价),出现在3月下旬,产业链配合助推钛白粉行情,互惠互利。

2、利空:

2.1、下游主流需求存在阶段性疲软,且成为价格频弱的主要原因,有部分持货商表示,2018年国内总体需求低于2017年,需求的疲软,已不是钛白粉降价能解决的问题;

2.2、原料钛精矿存在“相辅相成”的阶段性弱势下挫,根据颜钛云商提供的价格数据,攀枝花46品位10钛精矿价格最低坚挺至1060/吨(以上均为现金不含税价),出现在6月下旬,成本支撑无力;

2.3、大小型生产商同级产品价差过大,是实单价下行牵制力增大;

2.4、渠道价过于夸张使市场综合价格动荡。

三、科慕宣涨提振作用甚微

201881日,科慕(Chemours)宣布:自201891日起,上调中国地区销售的所有规格科慕(Chemours)Ti-Pure钛白粉价格50美元/吨。颜钛钛行业分析师杨逊认为:1、此次已是科慕年内第二次执行涨价,以往宣涨幅度在100-200美元/吨,这次仅50美元/吨,有为关税上浮做预热可能;2、国内价格市场主要还是参考龙蟒佰利,科慕氯化法钛白粉上提,对国内市场影响有限。


四、外贸出口与中美贸易战

由颜钛云商报道:美国宣布对中国2000亿商品加征关税,其中包括钛白粉2017年中国出口钛白粉的总量在83.10万吨,其中出口美国4.62万吨,占出口总量5.6%,占总产量不足2%,对出口市场影响不大。2017年我国进口钛白粉21.5万吨,其中来自美国约3.5万吨,占进口总量16%。目前中国氯化法钛白粉与美国同工艺产品质量还有一定差距,同时产量较低,2017年,中国全年生产氯化法钛白粉只有16.75万吨,比上年增加6.21万吨,增幅58.96%,占全年钛白粉总产量5.83%,美国的玩法只能加速我国氯化法钛白粉更快速的提质、提量,现在,龙佰集团20万吨/年氯化法项目进展顺利,预计2019年投产,种种迹象表明,今后在两种工艺上,我国都将是生产大国,必将掌握话语权和定价权。

中美贸易战对我国钛白粉行业影响不大:

出口端:

1、原来美国是出口目标大国,但2017年出口到美国的数量为4.6万吨,仅占比5.56%,出口比例逐渐弱化;

2、高端氯化法钛白粉主要掌握在科慕(116万吨)、亨斯迈(氯化法36万吨)、特诺(合并科斯特以后143万吨)等美国企业手中。

中国的厂家也越来越想玩氯化法了,2017年,全国5家氯化法钛白粉生产企业(龙蟒佰利联、锦州钛业、云南新立、漯河兴茂、攀钢钒钛)的合计产量为16.75万吨,比上年增加6.2万吨,增幅为58.96%

进口端:

12017年来自美国进口的钛白粉3.5万吨,占进口总量21.5万吨的16.28%,这个进口量也不算少,国内对于美国高端钛白粉需求还是有一部分的,但自从中美贸易战打响之初,相信国内采购商早已做好准备,有的接受高价,有的早早寻找同级别替代品;

2、贸易战的蔓延使同级别需求转战国产,或使国内氯化法产品需求提升,更加加速我国氯化法钛白粉更快速的提质、提量,今后在两种工艺上,我国都将是生产大国,必将掌握话语权和定价权。

最终:中美贸易战的不再升级,主要体现三个要点:1、中美双方不再加征新的关税;2、美方原先对2000亿美元中国商品加征的关税201911日后仍维持在10%,而不是此前宣布的25%3、双方加紧磋商,一旦谈判达成协议,2018年以来加征的所有关税都可能取消。从上述信息来看,中国钛白粉等出口美国或恢复原有优势,利好空间可期。


五、2019年预测

2018年的钛白粉价格出现相对高频率的涨跌幅,价格走势更像“心电图”,近几年鲜有。

2018年的价格市场出现了几个特点:

其一,在过去的价格市场中,龙蟒佰利(002601)总是起到价格风向标的作用,或涨或跌,而2018年曾出现龙企居高,其他生产商弱势下行的同级产品价差拉大的局面;

其二,环保高压使钛白粉生产商限产,导致市场供应收缩,价格随之上提,而低开工率导致对上游钛精矿需求大打折扣,钛精矿价格反而下降,钛白粉厂家“笑了”,钛精矿矿商“哭了”;

其三,20181-10月钛白粉累计出口77.47万吨,同比增长29.37%,颜钛钛行业分析师杨逊预计:2018年钛白粉总出口量将达到空前的95万吨左右,一方面说明国际客户认可Made in China,一方面中国钛白粉生产商越来越重视出口,把同行竞争的市场打到全球范围,而未来的出口量一定会在攀高峰;

其四,环保贯穿全年促利多。西南、华东、华中等地区已成为环保高压重点关注区,阶段性限产、停产已成“家常便饭”,2019年环保依然是价格涨跌的重要影响因素,所以掌握价格行情规律的时候加入环保因素,就很难摸清走势。

      颜钛钛行业分析师杨逊认为:2018年钛白粉的价格市场并不乐观,需求不乐观的现实有出口弥补或拉动,对于生产商来说怎样都是出货,倒是国内渠道商比较挣扎,能留下来的都是“基石”。2019年同样挑战多多,在不考虑环保因素的前提下,“开春时节”和“金九银十”依然是价格市场理论利多时点,预计硫酸法金红石型钛白粉价格极值点在14000-19000元/吨(含税)间。